Рис 1. Такие курсы валют мы должны были увидеть еще в 2001 году
Посчитать реальный курс доллара в рублях на конец 2014 года с учетом «отложенной» инфляции за прошлые годы просто, если известны ежегодные цифры инфляции рубля и доллара. Главное — правильно взять точку отсчета. Думаю, это должен быть 2000-й год. Кризис 1998 года к этому времени уже «устаканился», девальвация рубля прекратилась. И с другой стороны — цена на нефть в 16 долларов за баррель в 1999 году не давала российскому правительству возможностей серьезно спорить с реальным соотношением валют. А вот начиная с 2000 года нефть начинает расти и в дальнейшем уже не опускается ниже 30 долларов за баррель.
Рис 2 Цена нефти
За 2000-й год Центробанк увеличил объем своих валютных резервов на 186,9%, соответственно появились реальные ресурсы для поддержки рубля. Итак, берем за точку отсчета 2000 год, к началу которого доллар стоил 27 рублей.
Рис 3 Курс доллара
Мы видим, что рубль и доллар все эти 15 лет обесценивались по-разному. Официальная инфляция рубля в среднем на 9% выше официальной инфляции доллара.
Рис 4 Инфляция доллара
Рис 5 Инфляция рубля
Рис 6 Обесценивание рубля и доллара
За 2000 год инфляция «отъела» от рубля 20%, от доллара – 3,4%. Таким образом, рубль реально обесценился по отношению к доллару на 16,6% (20% рублевой инфляции минус 3,4% долларовой) и на обменниках россияне должны были в конце 2000 года увидеть не 28, а 31,5 рубля за доллар. Неожиданный прилив нефтедолларов позволил Центробанку сдерживать падение рубля. И так далее — каждый год кошелек россиянина «худел» в среднем на 9% и все это видели, приходя в магазины, глядя на ценники. Каждый год рубль как инструмент российского предпринимателя «ржавел» в среднем на 9% по сравнению с долларом как инструментом американского предпринимателя. Его внешний вид удавалось замазывать дорогой нефтью, но полноценным инструментом расчетов, полностью конвертируемой валютой рубль так и не стал.
Каждый может сам посчитать по годам, используя данные из таблиц. Реальная цена доллара в рублях за 2001 год – это реальная цена доллара 2000-го года 31,5 рубля, умноженная на разницу инфляции между рублем и долларом — учитывая, что это разница в процентах. В 2001 получилось 31,5 х 1,16 = 36,5 рублей за доллар (1,16 – это 16%, разницы инфляции российского рубля 18,8% и доллара 2,8%). В 2002 году мы получаем реальный курс 41,45 рубля за доллар, в 2003-м 45,5 – и так далее, пока в итоге не приходим к выводу, что в конце 2014 года доллар должен был стоить 94 рубля.
Каждый год все 15 лет накапливалось несоответствие между реальным курсом валют и регулируемым, «подкрученным» чиновниками Центробанка. Накапливалось, как снег в будущей снежной лавине. Почему так долго эта лавина не падала и могла ли продержаться еще? Очевидно, что Центробанк на это надеялся. Потому что нефть росла в цене и росла деловая активность в российской экономике. Не все нефтедоллары складывались в кубышку на «черный день», часть можно было пускать на поддержку рубля. А наблюдая активность бизнеса, рост ВВП и падение рублевой инфляции, можно было надеяться, что со временем «инфляционный навес» рассосется. Все было действительно небезнадежно, пока не упала деловая активность российского бизнеса и не рухнула цена нефти.
Сдерживая падение рубля, Центробанк таким образом пытался сдержать инфляцию. То есть как ребенок, боролся не с морозом, а с градусником. Бороться с инфляцией по-настоящему — по-взрослому, а не по-детски — можно только поднимая экономику. То есть снижая налоги и не мешая бизнесу работать, сажать не предпринимателей, а тех, кто их «кошмарит». Экономикой должны управлять предприниматели, а не чиновники Центробанка. Но отложим этот более важный, а поэтому более длинный и подробный разговор.
Как быстро мы увидим 100 рублей за доллар – в 2015-м году или позже, зависит от желания Центробанка тратить накопленные резервы на поддержку национальной валюты. А это желание быстро заканчивается — надеяться на рост цены нефти не приходится, она будет падать еще долго.
Представьте на табло обменников цифры 100 рублей 10 копеек за доллар и 120 рублей 20 копеек за евро. Представить это невозможно, так как все табло в России – четырехзначные.
Дополнительные расходы на замену навесного оборудования над всеми отделениями банков и обменниками вряд ли понравятся банкирам. А еще меньше такая «инновация» понравится российской власти – выглядеть пятизначные цифры будут совсем уже безоговорочной капитуляцией перед Западом. Но утереть нос США и Евросоюзу можно – проведя деноминацию рубля, убрав один или два нуля. Депутаты Госдумы уже заговорили о спасительной деноминации, а из уст первого заместителя председателя комитета по региональной политике Романа Худякова прозвучала итоговая цифра — 1 рубль за доллар.
P.S. Аналогичный расчет провел Алексей Михайлов на Slon.ru в статье «Послание рубля президенту России» и получил итоговый результат 73 рубля за доллар в конце года. При этом исходные данные были взяты из некого «калькулятора инфляции Slon». Мой подход более консервативный – все цифры из официальных источников, например, та же инфляция рубля рассчитывалась на основе индексов потребительских цен, публикуемых Федеральной службой государственной статистики.
Поэтому 94 рубля за доллар в конце 2014 года можно назвать не просто реальным, но и официальным курсом.
Калькулятор по рублю у «Слона» нормальный — в него заложены те же самые данные по официальной инфляции от Госкомстата РФ, что и у вас используются, только представлены в удобной для «чайника» форме — автоматически между двумя любыми заданными датами подсчитывается.
Это в конкретной статье автор в самом самом конце ошибся:
— правильно посчитал коэффициент падения абсолютной покупательной способности рубля = 4.5 раза = инфляции около 350% (в статье использованы данные на конец 2013го без неполных на тот момент данных за 2014й, т.е. расчет велся за 2000-2013 годы, без учета 2014г)
— правильно взял коэффициент падения покупательной способности доллара = 1,35 (так же за 2000-2013 годы)
— он правильно рассчитал коэффициент падения покупательной способности рубля относительно покупательной способности доллара = 3.33(3) раза (4,5/1,35)
— правильно сравнил с изменением официального курса рубля (который к концу 2013 за 13 лет снизился только на 23%)
— правильно оценил реальное укрепление рубля за 2000-2013 годы — т.е. насколько рубль меньше девальвировался, чем инфлировал/терял покупательную способность внутри страны = 2,7 раза (3,33/1,23)
А вот дальше в самом последнем действии у него ошибка:
он берет курс 2000 года и умножает его на 2.7 (коэффициент потенциальной девальвации, чтобы вернуть все к исходным условиям 2000 года) — но это ошибка: в коэффициенте 2.7 уже учтено снижение официального курса рубля за 2000-2013 годы, но курс берется за исходный 2000й год почему-то.
Правильно же будет один из 2х вариантов:
1) либо если брать курс 2000 года, то тогда нужно умножить на 3.33(коэффициент потери покупательной способности относительно доллара за 2000-2013г) = 27 * 33 = 89,9 руб за $
2) либо взять официальный курс к началу 2014 года и умножить на 2.7 (коэффициент «отставания» девальвации от инфляции за 2000-2013г) = 33,15 * 2,7 = 89,5 руб за $
что дает на самом деле один и тот же результат (40 копеек разницы — только из-за промежуточных округлений коэффициентов)
Т.е. по сути точно тоже самое что и у вас получилось. Только с разницей что у Слона расчет на конец 2013/начало 2014 года был сделан, а у вас предварительная (без официальных данных) оценка на конец 2014/начало 2015г.
Если же добавить к 89.5 руб у Слона еще 7% (разницу рублевой и долларовой инфляций за 2014 год которую вы взяли как допущение/прикидку) то получится более 95р к началу 2015г(у вас 94р). Если учесть что реально инфляция (официальная!) за 2014 год будет похоже не 9%(как вы оптимистично предположили), а все 11.5%, то тогда вообще ближе к 98р / $.
P.S.
Надо просто просигналить автору/редактору Слона про эту ошибку в самом последнем действии и будет полное согласие по числам. 🙂
спасибо! мне казалось, что это я где-то ошибся — уж больно цифры впечатляют!
видимо, окончательная коррекция на 100 рублей за доллар произойдет в марте, когда газ догонит по падению цены нефть 🙁
попытался я поднять эту тему на Слоне
хотел даже подписку оформить, как того требуют
но сервис оказался совершенно невменяемый и я даже денег не мог донести до животного 🙂
видно не судьба 🙁
Ранее министр экономического развития России Алексей Улюкаев сообщил о коррекции прогноза по среднегодовому курсу доллара на 2015 год в сторону повышения. В мае ожидалось, что средняя стоимость доллара в текущем году составит 60 рублей, однако согласно новому прогнозу этот показатель составит 61 рубль. При этом министерство ожидает среднегодовую цену на нефть в 52 доллара за баррель.
А другой член команды Путина сказал, что финансовые резервы закончатся в 2016 году (подразумевая — «если продолжать удерживать рубль от падения.») А тот, кто всех членов слушает и принимает решение, думает: «Что хуже: иметь доллар по 100 и даже по 125 рублей, или придти к президентским выборам без денег, нищим кандидатом?». Ответ очевиден.